卫生级白钢管企业谷底求生 面临漫长煎熬期
随着近两年卫生级白钢管行业形势急转直下，不少白钢管企业陷入全面亏损。白钢管资产正从曾经的优质资产转变为劣质资产。卫生级白钢管行业未来要走出困境，必将伴随痛苦而漫长的产能出清过程，而这一过程将给资本市场带来行业性机会。
2015年卫生级白钢管行业困难重重，卫生级白钢管价格持续下跌并跌至10年新低的行情，导致了生产企业大面积亏损，部分企业长期亏损。个别企业甚至资金链断裂而破产，更多的企业负债率严重偏高。从上市公司群体来看，除了亏损比例高，亏损额也非常大。
去年，铁矿石降价幅度约46%，超过了白钢管价格的跌幅。按理说，原材料成本的下降会使卫生级白钢管行业绩有所改善，但据统计，2015年卫生级白钢管企业整体仍然亏损。数据显示，去年一年，需求萎缩，原材料价格大跌，使卫生级白钢管价格一跌再跌。
原材料一路下跌，加剧了企业经营风险。相比之下，国企经营机制没有民企灵活，库存过高给企业带来了减值损失。而运输成本居高不下，使内陆企业亏损更高。此外，行业景气度高时，盲目扩张和投资铁矿导致负债率高企，也是卫生级白钢管企业亏损严重的重要原因。
据了解，当前我国粗钢产能约11.5亿吨，产量约8亿吨，产能利用率还不足70%，属于典型的产能严重过剩，如果粗钢产能在现有基础上能淘汰2亿吨左右，全行业产能利用率将有望恢复到80%左右的正常水平，对于供需形势改善、企业恢复盈利将起到积极作用。
对卫生级白钢管行业而言，去产能任务已显得极为迫切。行业必须化解过剩产能，提升产业集中度，同时加大高端不锈钢材的研发力度，持续亏损的僵尸企业应加快出清。
事实上，上市企业在白钢管企业中具有明显的融资优势，过去5年里上市企业没有一家持续亏损3年以上，不属于僵尸企业的范畴。但这是一种被政府补贴掩盖的假象，如果剔除政府补贴和剥离资产等因素，按照扣非后的净利润测算，已有多家连续3年甚至连续3年以上亏损。卫生级白钢管行业低迷期或持续三五年。这对于高负债率的企业来说，将面临一个漫长的煎熬期。
就大趋势而言，产能严重过剩的卫生级白钢管行业是供给侧改革的重点。与此同时，2015年以来，企业剥离白钢管资产甚至完全逃离不锈钢行业的的案例明显增多。tag：白钢管 白钢板 白钢棒 http://www.88bxg.com
